아이에이(038880) 유상증자

아이에이는 1993년 8월 반도체 개발·설계·판매를 목적으로 설립돼 2000년 코스닥에 상장했습니다. 전력반도체 전문기업 트리노테크놀로지, 클라우드·AI 플랫폼 전문기업 아이에이클라우드, 냉각·공조 하드웨어 제조기업 디씨이솔루션을 주요 종속회사로 두고 있습니다. 연결 기준 연간 매출은 2023년 591.8억원 → 2024년 507.2억원 → 2025년 411.8억원으로 매년 감소했습니다 [사업보고서 2023][사업보고서 2024][사업보고서 2025]. 영업손익은 2023년 -102.2억원 → 2024년 -64.4억원 → 2025년 -73.2억원으로 등락은 있으나 3개년 모두 적자였고, 순손익도 2023년 -186.2억원 → 2024년 -260.3억원 → 2025년 -445.4억원으로 매년 감소했습니다 [사업보고서 2025].

자본총계는 2023년 898.8억원, 2024년 793.1억원, 2025년 589.0억원이었습니다 [사업보고서 2025]. 2026년 반기 기준으로는 매출 300.6억원, 영업이익 15.4억원, 당기순이익 0.7억원, 자본총계 614.3억원을 기록했습니다 [공시 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)].출처: DART 원문연간 재무 출처: DART 2025 사업보고서 원문

주요 자금 조달과 구조 변화는 2026년 상반기부터 집중됐습니다. 먼저 2026년 3월 18일 주식병합 일정 정정 공시를 통해 신주효력발생일이 2026-04-28에서 2026-04-10으로, 신주권 상장예정일이 2026-05-07에서 2026-04-27로 앞당겨졌습니다 [공시 2026-03-18 주식병합결정 정정]. 이어 2026년 7월 13일 이사회가 제9회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 50.0억원 발행을 결의했으며, 2026년 7월 21일 납입이 완료됐습니다 [공시 2026-07-13][공시 2026-07-21]. 전환사채 조건은 표면이자율 0.0%, 만기이자율 8.0%, 만기일 2031년 7월 21일이며, 전환가액 2,573원 기준으로 전환 시 1,943,256주가 발행돼 기존 발행주식 총수 대비 20.55%에 해당합니다.

자금용도는 전액 운영자금입니다 [공시 2026-07-13]. 2026년 8월 13일에는 소속부 변경이 공시됐고 [공시 2026-08-13], 8월 18일에는 주주배정 유상증자 결정이 공시됐습니다. 증자 전 발행주식 총수 7,514,423주에 신주 3,700,000주(1주당 액면가 1,000원)를 추가 발행해 운영자금 102.7억원을 조달하는 계획입니다 [공시 2026-08-18 유상증자결정].출처: DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · DART 원문

2026 반기보고서 기준 최대주주 지분은 24.92%입니다. 원천별 비교 기준이 달라 직전 대비 방향은 표시하지 않습니다. 직전 사업보고서(2025-12-31) 기준으로는 5.47%였으나, 원천별 비교 기준이 달라 직전 대비 방향은 표시하지 않습니다 [사업보고서 2025-12-31]. (주)디씨이는 2025년 1월 20일 제3자배정 유상증자를 계기로 최대주주로 신규 편입됐고, 2025년 4월 17일에는 추가 주식 취득이 있었습니다.

특수관계인 코드네이처(주)는 직전 0.0%에서 3.21%로 지분이 새로 형성됐습니다 [사업보고서 2025-12-31]. 사업 측면에서는 2026년 7월 20일 아이에이가 KTNF와 한국형 AI 서버를 공동 개발한다는 보도가 있었습니다 [뉴스 2026-07-20 이데일리].출처: 이데일리

앞으로 확인이 더 필요한 지점은 세 가지입니다. 첫째, 2026년 8월 18일 결정된 주주배정 유상증자의 청약 결과와 실권 처리 여부가 아직 공개되지 않았습니다. 둘째, 제9회차 전환사채의 전환가액 2,573원 기준 잠재 희석 비율이 20.55%에 달하므로, 전환청구 가능 시점인 2027년 7월 21일 이후 실제 전환 규모와 지분 구조에 대한 영향이 불명확합니다. 셋째, 2026년 8월 13일 공시된 소속부 변경의 구체적 사유와 내용이 확인되지 않으므로 후속 공시를 살펴볼 필요가 있습니다.