CS(065770) 유상증자 합병

CS는 1999년 RF중계기·광중계기 등 통신장비 제조·판매를 목적으로 설립되어 2004년 코스닥에 상장한 통신장비 기업입니다. 종속회사 CS JAPAN과 CS GLOCAL을 통해 통신장비 무역업·상품중개업도 함께 영위합니다. 연결 재무 기준 매출은 2023년 336.6억 원 → 2024년 371.7억 원 → 2025년 236.4억 원으로 등락이 있으나 첫해보다 낮은 수준입니다 [사업보고서 2025]. 영업손익은 2023년 -15.8억 원 → 2024년 -2.0억 원 → 2025년 -11.8억 원으로 3개년 모두 적자였습니다 [사업보고서 2025].

순손익은 2024년에만 +11.0억 원 흑자를 기록했고 2023년(-6.8억 원)과 2025년(-10.0억 원)은 적자였습니다 [사업보고서 2025]. 2026년 반기(2026.06) 기준으로도 매출 43.1억 원, 영업손실 -6.0억 원, 순손실 -3.7억 원으로 적자 흐름이 이어졌으며 자본총계는 168.6억 원입니다 [공시 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)].출처: DART 원문연간 재무 출처: DART 2025 사업보고서 원문

2026년 7월을 기점으로 두 가지 중대 행동이 동시에 진행됐습니다. 이사회가 2026년 5월 7일 영상감시장치 제조·개발업체 미래정보기술의 주식 전량(25,400주, 지분율 100.0%)을 250.0억 원에 양수하기로 결의했고 [공시 2026-07-16], 양수예정일인 2026년 7월 20일에 양수를 완료했습니다 [공시 2026-07-20]. 양수 목적은 '사업다각화 및 미래 성장동력 확보'로 명시됐습니다. 이와 함께 신주 809,499주를 제3자배정 방식으로 발행해 기타자금 15.0억 원을 조달하는 유상증자를 결정했으며 [공시 2026-07-07], 이후 신주 상장예정일이 2026년 7월 30일로 정정됐습니다 [공시 2026-07-22].

증자 전 발행주식총수는 9,705,565주였습니다. 한편 2026년 8월 20일에는 거래소로부터 시가총액 200억 원 미달을 이유로 관리종목 지정 우려 종목 시장안내가 공시됐습니다 [공시 2026-08-20].출처: DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · DART 원문

최대주주는 정흥식이며, 2026 반기보고서 기준으로 지분율이 21.20%에서 21.30%로 0.10%p 증가했습니다. 특수관계인으로는 정유진(0.23%), 권영(5.57%), 각자 대표이사인 최규훈(1.76%)이 있으며 이들의 지분율에는 변동이 없습니다 [사업보고서 2025-12-31]. 2026년 7월 21일에는 임원·주요주주 특정증권 소유상황보고서와 주식 대량보유상황보고서가 복수 제출됐습니다 [공시 2026-07-21]. 조선비즈는 2026년 7월 20일, CS가 미래정보기술 인수를 완료하고 공공기관 CCTV 유통 사업에 진출했다고 보도했습니다 [뉴스 2026-07-20 조선비즈].출처: DART 원문 · 조선비즈

동일업종 비교표 기준(분기 수치)에서 CS의 시가총액은 150억 원, 매출 33억 원, 영업이익 -4억 원입니다. 같은 기준으로 한화비전은 시가총액 21,482억 원·매출 4,414억 원, 대한광통신은 시가총액 15,424억 원·매출 342억 원, RFHIC는 시가총액 11,962억 원·매출 431억 원, 인텔리안테크는 시가총액 6,539억 원·매출 647억 원으로, 비교 대상 4개사 모두 CS와는 규모가 다른 구간(시가총액 10배 이상)입니다.

수익성 면에서는 자사가 적자인 가운데 한화비전·RFHIC·인텔리안테크는 흑자, 대한광통신은 적자입니다. CS는 RF중계기·광중계기 등 통신 인프라 장비를 제조하는 회사로, 이번 인수로 영상감시장치 유통 영역까지 병행하게 됩니다. 동일업종 비교표 기준(분기 수치)이며 위 연간 재무와 기간이 다릅니다.비교 수치 출처: 네이버 금융 동일업종 비교표 · 수집 2026.07.25 · 분기 수치

앞으로 사실 확인이 더 필요한 지점은 세 가지입니다. 첫째, 2026년 8월 20일 시가총액 200억 원 미달로 인한 관리종목 지정 우려 시장안내가 나온 만큼 이후 시가총액 요건 충족 여부와 거래소의 추가 조치 방향이 아직 불명확합니다. 둘째, 250.0억 원 규모의 미래정보기술 인수 자금의 실제 조달 경로와 인수 완료 이후 CCTV 유통 사업이 연결 재무에 어떻게 반영되는지 아직 확인되지 않았습니다. 셋째, 제3자배정 유상증자(809,499주, 조달액 15.0억 원)의 배정 대상자 신원과 배정 완료 이후 실질적인 지분 구조 변화가 추가 확인이 필요합니다.