도이치모터스(067990) 채무보증 금액 증액 정정 잇따라 - 반기

도이치모터스는 1997년 8월 설립된 코스닥 상장 수입자동차 딜러사로, BMW와 MINI 신차·인증중고차 판매 및 정비사업을 영위합니다. 국내 다수의 전시장과 서비스센터를 운영하며 도이치오토월드·도이치파이낸셜·도이치아우토 등 8개 종속회사를 연결 그룹으로 두고 있습니다. 연결 기준 연간 매출은 2023년 21,959.5억 원 → 2024년 21,684.4억 원 → 2025년 25,491.0억 원으로, 등락은 있으나 첫해보다 높은 수준입니다 [사업보고서 2025]. 영업이익은 2023년 427.7억 원 → 2024년 250.4억 원 → 2025년 407.9억 원으로 등락은 있으나 첫해보다 낮은 수준이며, 순이익은 2023년 113.7억 원 → 2024년 -76.6억 원(2024년 적자) → 2025년 17.1억 원으로 등락은 있으나 첫해보다 낮은 수준입니다 [사업보고서 2025].

2026년 반기 연결 기준으로는 매출 7,109.4억 원, 영업이익 129.1억 원, 순이익 29.8억 원을 기록했으며, 관리종목·거래정지·자본잠식에 해당하지 않고 감사의견은 적정입니다 [공시 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)].출처: DART 원문연간 재무 출처: DART 2025 사업보고서 원문

최근 가장 집중된 공시 변화는 채무보증 기재정정의 반복입니다. 2026년 6월 23일, 7월 14일, 7월 31일(3건)에 걸쳐 '타인에 대한 채무보증 결정' 기재정정 공시가 모두 다섯 차례 이루어졌습니다. 7월 31일 정정에서는 채무(차입)금액 및 채무보증금액이 증액되고 채무보증기간이 변경됐으며, 자기자본 대비 채무보증 비율은 9.85%에서 13.47%로 변경됐습니다 [공시 2026-07-31].

채무보증기간 시작일도 2026-03-23에서 2026-08-01로 조정됐고 종료일은 2027-03-22로 유지됩니다 [공시 2026-07-31]. 한편 2026년 5월 14일에는 종속회사의 주요 경영사항으로 회사합병 결정이 공시됐으나 합병 대상 법인 등 세부 내역은 사실에서 확인되지 않습니다 [공시 2026-05-14].출처: DART 원문 · DART 원문

2026년 반기보고서 기준 2026 반기보고서 기준 최대주주 지분은 30.87%입니다. 원천별 비교 기준이 달라 직전 대비 방향은 표시하지 않습니다. 원천별 비교 기준이 달라 직전 대비 방향은 확인되지 않습니다. 특수관계인으로는 대표이사 권혁민(5.58% → 6.63%), 안복심(1.46%), 권덕화(0.25%)가 있습니다 [사업보고서 2025-12-31]. 2026년 5월부터 8월 사이 주식등의대량보유상황보고서가 다섯 차례(2026-05-08, 2026-07-01, 2026-07-10, 2026-08-10, 2026-08-24)에 걸쳐 제출되며 지분 관련 보고가 빈번했으나, 각 보고서의 제출 주체와 세부 내용은 현재 사실에서 확인되지 않습니다.

뉴스에서는 2분기 영업이익이 129억 원으로 전년 대비 6% 감소했다는 보도가 있었습니다 [뉴스 2026-07-27 헤럴드경제].출처: 헤럴드경제 · DART 원문

동일업종 비교표 기준(분기 수치)이며 위 연간 재무와 기간이 다릅니다. 자사 시가총액은 1,162억 원, 매출 6,374억 원, 영업이익 104억 원입니다. 비교 가능한 업종 내 회사로는 KG모빌리티(시가총액 5,666억 원, 매출 11,414억 원, 영업이익 96억 원)와 케이카(시가총액 3,617억 원, 매출 5,721억 원, 영업이익 142억 원)가 있으며, 두 회사 모두 시가총액이 더 큽니다.

현대차(시가총액 821,078억 원)와 기아(시가총액 509,488억 원)는 규모가 다른 구간(시가총액 10배 이상)입니다. 도이치모터스는 완성차 제조·판매사가 아닌 BMW·MINI 수입차 딜러로, 제조업 기반의 동종업계 비교사들과는 사업 성격이 다른 구간에 있습니다.비교 수치 출처: 네이버 금융 동일업종 비교표 · 수집 2026.07.25 · 분기 수치

앞으로 확인이 더 필요한 지점은 세 가지입니다. 첫째, 채무보증이 여러 차례 증액 정정됐으나 피보증인(채무자)의 실체와 추가 변경 여부가 공개 사실에서 확인되지 않습니다. 둘째, 2026년 5월~8월 사이 다섯 건의 주식등의대량보유상황보고서가 제출됐으나 보고 주체와 지분 변동 내용이 불명확해 지배구조 변화의 전모가 파악되지 않습니다. 셋째, 2026년 5월 14일 공시된 종속회사 합병 결정의 대상 법인과 합병 구조, 향후 연결 재무에 미치는 영향이 아직 확인되지 않습니다.