디에스엠(104040) 전환사채

디에스엠은 2000년 1월 설립돼 2009년 코스닥에 상장한 기업으로, 모빌리티사업부(Fine Blanking 금형·자동차부품), 에너지사업부(태양광 발전설비·슈퍼커패시터), 모노리스사업부(테마파크 운영)의 세 축으로 구성됩니다. 연결 기준 매출은 2023년 143.7억 원 → 2024년 162.0억 원 → 2025년 284.8억 원으로 매년 증가했습니다 [사업보고서 2023][사업보고서 2024][사업보고서 2025]. 영업손익은 2023년 -78.9억 원 → 2024년 -63.1억 원 → 2025년 -79.3억 원으로 등락은 있으나 첫해보다 낮은 수준이며 3개년 모두 적자입니다 [사업보고서 2023][사업보고서 2024][사업보고서 2025].

순손익은 2023년 -89.2억 원 → 2024년 -63.9억 원 → 2025년 20.2억 원으로 매년 증가했으며, 적자 연도는 2023·2024년입니다 [사업보고서 2025]. 2026년 상반기에는 매출 164.4억 원, 영업손실 1.5억 원, 순손실 7.2억 원을 기록했습니다 [공시 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)].출처: DART 원문연간 재무 출처: DART 2025 사업보고서 원문

2026년 6월 19일 이사회 결의로 제5회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 100억 원 발행을 결정했으며, 납입은 2026년 6월 29일 완료됐습니다 [공시 2026-06-19]. 조달 자금 중 80억 원은 운영자금, 20억 원은 채무상환자금에 사용됩니다 [공시 2026-06-19]. 전환가액은 2,011원이며 전액 전환 시 기존 발행주식 총수 대비 15.64%에 해당하는 4,972,650주의 신주가 추가됩니다 [공시 2026-06-19].

만기는 2031년 6월 29일, 표면이자율 0%, 만기이자율 2%이며 전환청구는 2027년 6월 29일부터 가능합니다 [공시 2026-06-19]. 이어 2026년 8월 7일에는 발행된 전환사채를 만기 전에 자체 취득했다는 공시가 제출됐습니다 [공시 2026-08-07]. 같은 시기 포레스트벤처스 펀드 만기 청산으로 오버행 부담이 완화됐다는 보도도 나왔습니다 [뉴스 2026-07-13 이데일리].출처: DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · 이데일리

2026 반기보고서 기준 최대주주 지분은 6.11%입니다. 원천별 비교 기준이 달라 직전 대비 방향은 표시하지 않습니다. 특수관계인으로는 계열회사 (주)석전자(9.39%, 직전 23.93%)와 등기임원 김나영(1.76%) 등이 있습니다 [사업보고서 2025-12-31]. 2026 반기보고서 기준 최대주주 지분은 6.11%이며, 원천별 비교 기준이 달라 직전 대비 방향은 표시하지 않습니다 [공시 2026-08-14].

사업 측면에서는 모노리스사업부의 외연 확장 움직임이 보도됩니다. 영종도 인프라 연계 관광 콘텐츠 확대 추진이 보도됐고 [뉴스 2026-08-05 뉴시스], K-테마파크 해외 수출을 추진하는 경영진 인터뷰도 공개됐습니다 [뉴스 2026-07-24 디지털데일리].출처: DART 원문 · 뉴시스 · 디지털데일리

동일업종 비교표 기준(분기 수치이며 위 연간 재무와 기간이 다릅니다)으로 자사 시가총액은 733억 원, 매출은 125억 원, 영업이익은 -33억 원입니다. 비교 대상인 현대모비스(시총 437,331억 원, 매출 155,605억 원, 영업이익 8,026억 원), 한국타이어앤테크놀로지(시총 87,331억 원, 매출 53,139억 원, 영업이익 5,070억 원), 한온시스템(시총 36,278억 원, 매출 27,482억 원, 영업이익 972억 원), 에스엘(시총 25,221억 원, 매출 13,880억 원, 영업이익 1,438억 원)은 모두 자사 대비 규모가 다른 구간입니다.

수익성 면에서는 비교 대상 4개사 모두 흑자인 반면 자사는 적자입니다. 사업 내용 면에서 자사는 자동차부품 외에 태양광과 테마파크를 포함한 복합 포트폴리오 구조여서 순수 자동차부품사와는 사업 성격이 다릅니다.비교 수치 출처: 네이버 금융 동일업종 비교표 · 수집 2026.07.25 · 분기 수치

앞으로 확인할 지점은 세 가지입니다. 첫째, 2026년 8월 7일 공시된 전환사채 만기 전 자체 취득의 실제 규모와, 전환청구기간(2027년 6월 29일~) 개시 후 잔여 전환사채가 주식으로 전환될 경우 발행주식 대비 15.64% 희석이 어느 정도 실현될지는 아직 불명확합니다 [공시 2026-08-07]. 둘째, (주)석전자의 지분이 23.93%에서 9.39%로 줄어든 경위와 향후 추가 지분 변동 방향은 현재 공개 정보만으로는 확인되지 않습니다. 셋째, 영종도 인프라 연계 관광 콘텐츠 확대 및 K-테마파크 수출의 구체적인 사업 규모와 실행 일정은 아직 공시된 바 없습니다.출처: DART 원문