알엔티엑스(123010) 유상증자 전환사채 납입 10/12

알엔티엑스는 2003년 이미지센서 패키징 분야의 특허기술로 설립되어 2016년 코스닥에 상장한 기술성장기업으로, 이미지센서 CSP 패키징·테스트 서비스를 주력으로 자동차 공조부품 임가공, 모바일 카메라모듈 부품 도장, IT·로봇자동화 사업을 영위합니다. 최근 3개년 연결 재무를 보면, 매출은 2023년 322.9억 원 → 2024년 393.5억 원 → 2025년 383.8억 원으로, 등락은 있으나 첫해보다 높은 수준입니다 [사업보고서 2023][사업보고서 2024][사업보고서 2025]. 영업이익은 2023년 -101.2억 원 → 2024년 -68.8억 원 → 2025년 2.1억 원으로 매년 증가했으며, 적자 연도는 2023년과 2024년이었습니다 [사업보고서 2023][사업보고서 2024][사업보고서 2025].

순이익은 3개년 모두 적자로, 2023년 -122.3억 원 → 2024년 -146.0억 원 → 2025년 -32.9억 원이며, 등락은 있으나 첫해보다 높은 수준입니다 [사업보고서 2025]. 자본총계는 2023년 455.3억 원, 2024년 303.4억 원, 2025년 264.2억 원이었습니다 [사업보고서 2025]. 2026년 상반기에는 매출 84.9억 원, 영업이익 5.1억 원을 기록했으나 당기순이익은 -2.0억 원이었고, 반기 기준 자본총계는 305.3억 원, 자본금은 176.3억 원입니다 [공시 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)].출처: DART 원문연간 재무 출처: DART 2025 사업보고서 원문

자금 조달 공시가 집중됩니다. 제7회차 전환사채는 권면총액 200.0억 원, 사모 방식으로 표면이자율 2%, 만기이자율 6%, 만기일 2029년 10월 12일이며 납입일은 2026년 10월 12일로 예정됩니다 [공시 2026-08-11]. 전환가액 3,486원 기준으로 전환 시 5,737,234주가 발행되며, 이는 기발행주식 총수 대비 22.11%에 해당합니다. 조달 자금 200.0억 원 전액은 운영자금에 사용될 예정입니다. 제3자배정 유상증자는 운영자금 200.0억 원 조달을 목적으로 신주 11,166,945주를 발행하는 것으로, 2026년 8월 24일 정정 공시에서 대상자 변경에 따라 신주 수가 6,373,486주에서 변경되고 발행가액도 1,791원으로 조정됐습니다 [공시 2026-08-24].

앞서 2026년 7월 24일에는 별도의 제3자배정 유상증자(운영자금 52.0억 원, 신주 2,816,900주)가 공시됐으며, 같은 날 액면병합 주권 변경상장에 따른 주권매매거래정지 해제도 이뤄졌습니다 [공시 2026-07-24].출처: DART 원문 · DART 원문 · DART 원문

지배구조에 중대한 변화가 있습니다. 2026 반기보고서 기준 최대주주 지분은 28.32%에서 0.00%로 28.32%p 감소했습니다 [공시 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)]. 최대주주 (주)아이윈은 2022년 4월 주식양수도 계약으로 최대주주 지위를 획득했으나 현재는 지분을 전혀 보유하지 않은 상태입니다 [사업보고서 2025-12-31]. 2026년 7월 31일에는 주식 대량보유상황보고서와 임원·주요주주 특정증권 소유상황보고서가 잇따라 공시됐고 [공시 2026-07-31], 8월 3일에는 임시주주총회 결과 공시와 함께 상호 변경 및 본점 소재지 변경 공시가 제출됐습니다 [공시 2026-08-03].

보도에 따르면 알엔티엑스는 '엠에스디아이'로 사명을 변경하고 미사일 종합기업으로의 전환을 공식화했으며 [뉴스 2026-08-04 머니투데이], 군수품 무역 대리업체로 지정됐다는 보도도 있었습니다 [뉴스 2026-07-30 아시아경제]. 2026년 7월 16일 보도에서는 사채 한도를 1조 원으로 확대하고 방산 전환을 추진 중이라는 내용이 나왔습니다 [뉴스 2026-07-16 블로터].출처: DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · 머니투데이 · 아시아경제 · 블로터

동일업종 비교표 기준(분기 수치)이며 위 연간 재무와 기간이 다릅니다. 자사의 시가총액은 540억 원, 매출 97억 원, 영업이익 14억 원입니다. 제이앤티씨(시가총액 8,017억 원, 매출 400억 원, 영업이익 -114억 원)와 영풍(시가총액 6,489억 원, 매출 8,511억 원, 영업이익 433억 원)은 규모가 다른 구간(시가총액 10배 이상)입니다. 비교 가능한 회사인 디케이티는 시가총액 4,260억 원, 매출 1,156억 원, 영업이익 88억 원으로 시가총액이 더 크고, PS일렉트로닉스는 시가총액 3,302억 원, 매출 357억 원, 영업이익 1억 원으로 시가총액이 더 큽니다.

사업 내용 면에서 알엔티엑스는 이미지센서 패키징·테스트를 주력으로 하는 기업이나, 방산·미사일 사업으로의 전환을 추진 중이라는 점에서 동종업종 내 다른 회사들과 사업 방향이 구별됩니다.비교 수치 출처: 네이버 금융 동일업종 비교표 · 수집 2026.07.25 · 분기 수치

앞으로 확인할 지점은 세 가지입니다. 첫째, 방산·미사일 사업 전환이 실제 매출 발생으로 이어지는지 — 군수품 무역 대리업체 지정 이후 구체적인 수주나 계약 내용이 공시로 확인되지 않았습니다. 둘째, 최대주주 지분이 0.00%로 소멸한 이후 실질적인 새 지배주주가 누구인지 — 2026년 7월 31일 대량보유상황보고서가 제출됐으나 내용의 구체적 확인이 필요합니다. 셋째, 제7회차 전환사채(권면총액 200.0억 원) 납입 예정일 2026년 10월 12일과 제3자배정 유상증자(200.0억 원) 배정이 예정대로 완료될지, 그리고 전환 시 기발행주식 대비 22.11% 규모의 희석이 실제로 발생하는 시점이 주목됩니다.