에코글로우(159910) 유상증자 전환사채

에코글로우는 2006년 OLED 소재·장비 개발 목적으로 설립됐으며 2016년 스킨앤스킨과 합병해 화장품 제조·판매로 사업을 전환했습니다. 2025년에는 상호를 에코글로우로 변경하고 금융투자·컨설팅사 (주)크리스티앙픽과 유통업체 (주)크리스랩을 종속회사로 두고 있습니다. 최근 3개년 실적은 모두 적자입니다. 매출은 2023년 134.7억 원 → 2024년 84.5억 원 → 2025년 99.2억 원으로 등락은 있으나 첫해보다 낮은 수준이며 영업이익은 2023년 -65.3억 원 → 2024년 -46.4억 원 → 2025년 -39.4억 원으로 매년 증가했지만 3개년 모두 적자입니다.

순이익은 2023년 -94.4억 원 → 2024년 -61.1억 원 → 2025년 -56.8억 원으로 매년 증가했으나 3개년 모두 적자이며 2025년 말 자본총계는 197.0억 원입니다 [사업보고서 2025]. 2026년 반기에는 매출 4.5억 원, 영업손실 -19.2억 원, 당기순손실 -5.0억 원, 자본금 52.3억 원, 자본총계 201.0억 원을 기록했습니다 [공시 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)].출처: DART 원문연간 재무 출처: DART 2025 사업보고서 원문

2026년 7월 21일, 에코글로우는 제18회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 5.0억 원 발행을 결정했습니다(운영자금 용도, 표면이자율 0.00%, 만기이자율 5.00%, 만기일 2029.07.29, 전환가액 3,065원) [공시 2026-07-21]. 전환 시 발행 주식수는 163,132주로 전환 시 발행주식 총수 대비 1.53%에 해당하며 납입은 2026년 7월 29일 완료됐습니다 [공시 2026-07-29].

2026년 8월 21일에는 자기전환사채 매도 결정 공시가 제출됐습니다 [공시 2026-08-21]. 이어 2026년 8월 26일에는 제3자배정 유상증자로 신주 1,770,538주를 발행하는 안을 결정했습니다(증자 전 발행주식총수 10,467,097주). 조달 목적은 전액 타법인 증권 취득자금 50.0억 원으로 명시됐습니다 [공시 2026-08-26].출처: DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · DART 원문

2026 반기보고서 기준 최대주주 지분은 23.19%입니다. 원천별 비교 기준이 달라 직전 대비 방향은 표시하지 않습니다. 원천별 비교 기준이 달라 직전 대비 방향은 표시하지 않습니다 [사업보고서 2025-12-31]. (주)더편한은 2021년 3월 유상증자를 통해 최대주주 지위를 취득했습니다. 종속회사로 (주)크리스티앙픽(지분율 100.0%, 장부금액 12.0억 원, 2025년 4월 취득)과 (주)크리스랩(지분율 100.0%, 장부금액 5.0억 원, 2025년 11월 취득)을 보유하고 있으며 (주)바이오컴플릿에도 12.98% 지분을 단순투자 목적으로 보유하고 있습니다.

2026년 7월에는 최대주주 변경을 수반하는 주식담보제공계약이 체결됐고 2026년 7월 31일 정정 공시를 통해 담보제공 종료일이 2026-08-02에서 2027-02-02로, 담보권 설정계약 체결일이 2026-05-27에서 2026-07-31로 변경됐습니다 [공시 2026-07-31]. 블로터는 2026년 7월 29일 에코글로우 지배구조에서 3각 구도가 형성되고 있다고 보도했습니다 [뉴스 2026-07-29 블로터]. 2026년 7월 22일에는 비핵심 사업 정리와 실적 회복 시험대를 주제로 보도한 바 있습니다 [뉴스 2026-07-22 블로터].출처: DART 원문 · 블로터 · 블로터

확인이 필요한 지점은 세 가지입니다. 첫째, 최대주주 변경을 수반하는 주식담보제공계약의 담보제공 종료일이 2027-02-02까지 연장됐으나 실제 최대주주 교체 여부가 아직 공시로 확인되지 않아 지배구조 변동의 최종 결과를 지켜봐야 합니다. 둘째, 2026년 8월 26일 결정된 제3자배정 유상증자의 신주 인수 대상자와 타법인 증권 취득 대상 법인이 구체적으로 명시되지 않아 자금 사용처를 추가로 확인해야 합니다. 셋째, 제18회차 전환사채의 전환 청구 시작일인 2027년 7월 29일 이후 실제 전환 여부와 이에 따른 지분 희석 규모를 지켜봐야 합니다.