캔버스엔(210120) 유상증자 전환사채 청약 1/22

캔버스엔은 2003년 설립된 방송프로그램(드라마) 제작 전문 기업으로, 2014년 코넥스시장에 상장한 뒤 2023년 코스닥으로 이전상장했습니다. 2024년 12월에는 사업영역 확대와 글로벌 기업이미지 제고를 위해 상호를 빅토리콘텐츠에서 캔버스엔으로 변경했습니다. 매출은 2023년 175.4억 원 → 2024년 96.2억 원 → 2025년 40.0억 원으로 매년 감소입니다 [사업보고서 2023][사업보고서 2024][사업보고서 2025]. 영업손익은 2023년 -5.5억 원 → 2024년 -51.2억 원 → 2025년 -14.8억 원으로 등락은 있으나 첫해보다 낮은 수준이며 3개년 모두 적자입니다.

순손익은 2023년 -2.5억 원 → 2024년 -70.2억 원 → 2025년 -86.6억 원으로 매년 감소했고 3개년 모두 적자입니다. 자본총계는 2023년 230.0억 원, 2024년 171.7억 원, 2025년 100.0억 원이었습니다. 2026년 상반기에는 매출 6.6억 원, 영업손실 -8.3억 원, 당기순손실 -13.1억 원, 자본총계 76.5억 원을 기록했습니다 [공시 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)].출처: DART 원문연간 재무 출처: DART 2025 사업보고서 원문

가장 주목할 자금조달 움직임은 2026년 8월 19일에 정정 공시된 전환사채 두 건입니다 [공시 2026-08-19]. 6회차는 권면총액 100.0억 원, 8회차는 30.0억 원으로 합산 130.0억 원 규모의 사모 전환사채이며, 두 건 모두 자금 용도는 운영자금입니다. 이사회결의일은 2026년 1월 22일, 납입일과 만기일은 2026년 9월 9일이고, 전환가액은 1,767원입니다. 전환권이 행사될 경우 기존 발행주식 총수 대비 6회차 23.34%, 8회차 7.00%의 신주가 더해집니다. 제3자배정 유상증자도 함께 추진 중입니다.

증자 전 발행주식 9,694,991주 기준으로 신주 4,898,530주를 발행해 140.0억 원을 운영자금으로 조달하는 계획인데, 2026년 8월 26일 기재정정을 통해 납입일이 기존 2026년 8월 26일에서 2026년 9월 9일로, 신주 상장예정일이 2026년 9월 21일에서 2026년 10월 6일로 연기됐습니다 [공시 2026-08-26]. 아울러 2026년 8월 19일에는 액면병합에 따른 주권매매거래정지 해제(변경상장)도 이뤄졌습니다 [공시 2026-08-19].출처: DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · DART 원문

지배구조 측면에서는 2024년 11월 5일 구주양수도를 통해 ㈜에프앤에프에서 디비투자조합으로 최대주주가 변경됐습니다 [사업보고서 2025-12-31]. 2026 반기보고서 기준 최대주주 디비투자조합의 지분은 8.49%에서 8.78%로 0.29%p 증가했습니다 [공시 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)]. 회사는 미시간글로벌 콘텐츠투자조합6호(지분 1.77%), 대교 K-콘텐츠 스케일업 2호 투자조합(8.0%), 한일오닉스(18.18%)에 지분을 보유하고 있습니다 [사업보고서 2025-12-31].

한편 캔버스엔의 주총결의 효력정지 가처분 신청이 각하됐으며 [뉴스 2026-07-09 이데일리], 2026년 8월 11일에는 관련 주주총회결의 부존재확인 등 청구의 소 취하 공시가 제출됐습니다 [공시 2026-08-11].출처: DART 원문 · DART 원문 · 이데일리

앞으로 확인할 지점은 세 가지입니다. 첫째, 전환사채 합산 130.0억 원과 제3자배정 유상증자 140.0억 원의 납입일이 2026년 9월 9일로 집중된 상황에서 자금 조달이 예정대로 완료될지, 운영자금이 실제로 어떻게 집행될지 아직 불명확합니다. 둘째, 전환사채 두 건이 전환될 경우 기존 발행주식 총수 대비 각각 23.34%·7.00% 규모의 신주가 더해지고 유상증자 신주도 예정돼 있어, 기존 주주의 지분 희석 전체 규모가 불명확한 상태입니다. 셋째, 3개년 연속 매출 감소·순손실 추세 속에서 드라마 제작 본업이 어떻게 회복될지, 사업영역 확대의 구체적 방향이 공개될지 지켜봐야 합니다.