모아데이타(288980) 유상증자 최대주주 변경

모아데이타는 2014년 설립돼 2022년 코스닥에 기술성장기업으로 상장한 AI 전문기업으로, 디지털 헬스케어 자회사 메디에이지와 AI 기반 펫 헬스케어 자회사 세이지앤컴퍼니를 종속회사로 두고 있습니다. 연결 재무 기준으로, 매출은 2023년 245.4억 원 → 2024년 343.7억 원 → 2025년 231.7억 원으로 등락은 있으나 첫해보다 낮은 수준입니다 [사업보고서 2023][사업보고서 2024][사업보고서 2025]. 영업이익은 2023년 -3.6억 원 → 2024년 -13.3억 원 → 2025년 -59.3억 원으로 매년 감소해 3개년 모두 적자이며, 순이익도 2023년 -5.8억 원 → 2024년 -40.9억 원 → 2025년 -197.3억 원으로 매년 감소했습니다 [사업보고서 2025].

2026년 상반기에는 매출 65.3억 원, 영업이익 -14.4억 원, 순이익 -94.9억 원을 기록했고 [반기보고서 2026-08-14], 자본총계 128.3억 원이 자본금 181.9억 원을 밑돌아 자본잠식 상태이며 자본잠식률은 29.5%입니다.출처: DART 원문연간 재무 출처: DART 2025 사업보고서 원문

2026년 8월 들어 주요 공시가 연이어 이어졌습니다. 2026년 8월 18일 파생상품 거래 손실 발생이 공시됐고 [공시 2026-08-18], 2026년 8월 21일에는 대출 원리금 연체 사실 발생이 추가로 공시됐습니다 [공시 2026-08-21]. 같은 날 주식병합 결정(정정) 및 임시주주총회 소집 결의도 함께 공시됐습니다 [공시 2026-08-21]. 자금 조달 측면에서는 증자 전 발행주식 36,381,379주 대비 3,169,572주를 제3자배정 방식으로 발행하는 유상증자가 결정됐으며, 조달 목적은 운영자금 20.0억 원으로 명시됐습니다 [공시 2026-08-26].

소액공모 납입기일은 당초 2026년 8월 26일에서 2026년 9월 9일로 연기됐습니다 [공시 2026-08-26].출처: DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · DART 원문

최대주주 한상진의 지분율은 2026 반기보고서 기준으로 23.31%에서 22.14%로 1.17%p 감소했습니다 [반기보고서 2026-08-14]. 사업보고서 기준으로 특수관계인 신승환이 9.87%, 이건웅이 1.5%, 이종훈이 0.29%를 보유하고 있으며, 공동보유자 박충식의 지분은 0.09%에서 0.0%로 변동됐습니다 [사업보고서 2025-12-31]. 2026년 8월 24일에는 최대주주 변경을 수반하는 주식 담보 제공 계약 체결에 관한 정정 공시가 이어지고 있습니다 [공시 2026-08-24].

종속회사인 메디에이지의 지분율은 38.79%(장부가 26.0억 원)이며, 세이지앤컴퍼니는 100% 보유하고 있습니다. 관계회사 모아라이프플러스에 대해서는 18.16% 지분(장부가 148.6억 원)을 보유하고 있습니다 [사업보고서 2025-12-31].출처: DART 원문 · DART 원문

앞으로 확인이 필요한 지점은 세 가지입니다. 첫째, 대출 원리금 연체와 파생상품 손실의 구체적 규모와 상환 계획이 아직 공개되지 않아 유동성 부담의 실체를 가늠하기 어렵습니다. 둘째, 최대주주 변경을 수반하는 주식 담보 제공 계약에 대한 정정 공시가 반복되고 있어 실제 담보 제공 조건과 최대주주 변경 확정 여부가 불명확한 상태입니다. 셋째, 제3자배정 유상증자 납입기일이 2026년 9월 9일로 연기된 만큼 실제 납입 완료 여부와 운영자금 사용 내역을 지켜봐야 합니다.