크라우드웍스(355390) 유상증자

크라우드웍스는 2017년 4월 설립, 2023년 코스닥에 기술성장기업 특례로 상장한 AI 데이터·솔루션 전문 기업으로, 디더블유컴퍼니·CWJ·크라우드아카데미·크라우드데이터·가디언즈웍스·신플렛 등 6개 종속회사를 운영합니다. 연간 재무 추이를 보면, 매출은 2023년 239.8억 원 → 2024년 120.1억 원 → 2025년 104.8억 원으로 매년 감소했습니다 [사업보고서 2023][사업보고서 2024][사업보고서 2025]. 영업이익은 2023년 -17.9억 원 → 2024년 -117.3억 원 → 2025년 -133.7억 원으로 매년 감소했으며 3개년 모두 적자입니다 [사업보고서 2023][사업보고서 2024][사업보고서 2025].

순이익은 2023년 -95.7억 원 → 2024년 -91.7억 원 → 2025년 -217.0억 원으로 등락은 있으나 첫해보다 낮은 수준이며 3개년 모두 적자입니다 [사업보고서 2023][사업보고서 2024][사업보고서 2025]. 2026년 상반기(반기보고서 기준)에도 매출 23.5억 원, 영업손실 -35.9억 원, 순손실 -30.2억 원으로 적자가 이어졌으며 자본금 79.4억 원, 자본총계 206.9억 원입니다 [공시 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)].출처: DART 원문연간 재무 출처: DART 2025 사업보고서 원문

7~8월에 굵직한 공시가 연달아 나왔습니다. 이사회 결의일 2026년 7월 3일, 납입일 2026년 7월 13일 기준으로 제2회차 무보증 사모 전환사채 40.0억 원을 발행했습니다. 전환가액 2,105원, 만기 2029년 7월 13일, 표면이자율 3%·만기이자율 6% 조건이며 전환 시 발행주식 총수 대비 12.0%의 신주가 추가될 수 있습니다. 조달 자금 40.0억 원 전액은 타법인 증권 취득에 쓰인다고 명시했습니다 [공시 2026-07-13 [기재정정]주요사항보고서(전환사채권발행결정)]. 2026년 8월 6일에는 스테인리스 냉연 강판 제조·판매사 주식회사 대양금속의 주식 2,726,100주를 120.0억 원에 양수하기로 결정했으며 양수 후 지분율은 4.8%입니다.

양수 목적으로 제조업 기반 데이터 다양화 및 사업 시너지 확보를 명시했고 양수 예정일은 2026년 8월 10일이었습니다 [공시 2026-08-06]. 2026년 8월 21일에는 제3자배정 유상증자 결정이 철회됐으며 [공시 2026-08-21], 같은 날 유상증자 결정 기재 정정도 함께 공시됐습니다 [공시 2026-08-21 [기재정정]주요사항보고서(유상증자결정)]. 경영권 변경 관련 계약은 2026년 8월 12일 기재 정정 공시가 이뤄졌고 [공시 2026-08-12], 주주총회 개최일은 당초 2026년 9월 8일에서 2026년 9월 22일로 연기됐습니다 [공시 2026-08-24].출처: DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · DART 원문 · DART 원문

지배구조 변화가 뚜렷합니다. 2026년 반기보고서 기준 최대주주는 엑스알피1호조합으로, 지분율이 0.00%에서 12.43%로 12.43%p 증가했습니다. 기존 최대 지분 보유자였던 박민우의 지분은 18.13%에서 13.18%로 감소했습니다 [사업보고서 2025-12-31]. 사업 측면에서는 2026년 7월 20일 동국대·MBC와 피지컬 AI 인재 양성 협력을 추진한다는 보도가 나왔고 [뉴스 2026-07-20 전자신문], 2026년 7월 15일에는 국립농업과학원과의 농업 AI 협력 모색 [뉴스 2026-07-15 이데일리] 및 로봇 정밀조작 피지컬 AI 데이터 공급 관련 보도도 잇따랐습니다 [뉴스 2026-07-15 디지털데일리].

관리종목·거래정지·자본잠식 해당 없음, 감사의견은 적정의견입니다.출처: DART 원문 · DART 원문 · 전자신문 · 이데일리 · 디지털데일리

동일업종 비교표 기준(분기 수치)이며 위 연간 재무와 기간이 다릅니다. IT서비스 업종 내 비교 대상으로 삼성에스디에스(시가총액 162,106억 원, 매출 33,529억 원, 영업이익 783억 원), 현대오토에버(시가총액 103,936억 원, 매출 9,357억 원, 영업이익 212억 원), LG씨엔에스(시가총액 62,491억 원, 매출 13,150억 원, 영업이익 942억 원), 카카오페이(시가총액 56,678억 원, 매출 3,003억 원, 영업이익 322억 원)가 있습니다.

자사 시가총액 260억 원, 매출 28억 원으로 비교 대상사 4곳 모두 시가총액 10배 이상의 규모가 다른 구간입니다. 비교사 4곳이 모두 흑자인 반면 자사는 적자 상태입니다. 사업 내용 면에서 크라우드웍스는 AI 데이터·솔루션에 특화된 반면, 비교사들은 대형 IT서비스 및 금융 플랫폼 사업을 영위합니다.비교 수치 출처: 네이버 금융 동일업종 비교표 · 수집 2026.07.25 · 분기 수치

앞으로 확인이 필요한 지점은 세 가지입니다. 첫째, 120.0억 원 규모의 대양금속 지분 취득이 실제 완료됐는지와 AI 데이터 사업과의 제조업 데이터 시너지가 어떻게 구체화될지 아직 불명확합니다. 둘째, 제2회차 전환사채(전환가액 2,105원, 발행주식 총수 대비 12.0% 희석 가능성) 전환 여부와 철회된 제3자배정 유상증자의 재추진 여부 등 추가 자금조달 방향이 확인되지 않았습니다. 셋째, 엑스알피1호조합이 최대주주가 된 경위와 향후 경영 방향, 그리고 2026년 9월 22일 주주총회에서 다뤄질 의안 내용이 아직 공개되지 않았습니다.