비트맥스(377030) 전환사채 유상증자

비트맥스는 2010년 설립돼 2021년 코스닥에 상장했으며, 2025년 종속회사 아이엘포유를 흡수합병해 SI 사업본부를 신설했습니다. 종속회사로 공연·이벤트 대행업의 딥마인드재팬과 게임서비스 관련 GameClub Inc를 보유하고 있습니다. 연간 매출은 2023년 17.7억 원 → 2024년 371.7억 원 → 2025년 272.1억 원으로, 등락은 있으나 첫해보다 높은 수준입니다. 영업이익은 2023년 -165.2억 원 → 2024년 -185.4억 원 → 2025년 -108.6억 원으로, 등락은 있으나 첫해보다 높은 수준이며 3개년 모두 적자입니다.

순이익은 2023년 -132.3억 원 → 2024년 -269.7억 원 → 2025년 -963.5억 원으로, 매년 감소했고 3개년 모두 적자입니다 [사업보고서 2026-03-16]. 2026년 반기에는 매출 45.3억 원, 영업손실 -7.8억 원, 순손실 -90.3억 원, 자본총계 8.9억 원을 기록했으며 자본잠식률은 87.6%입니다 [공시 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)].출처: DART 원문 · DART 원문연간 재무 출처: DART 2025 사업보고서 원문

최근 핵심 자금조달 공시는 제3자배정 유상증자입니다. 2026년 6월 19일 공시에서 신주 1,470,588주를 발행해 운영자금 25.0억 원을 조달하기로 했고, 2026년 7월 7일 정정 공시에서는 신주 2,126,754주 발행과 채무상환자금 50.0억 원 조달 내용을 제시했습니다 [공시 2026-06-19 주요사항보고서(유상증자결정)] [공시 2026-07-07 [기재정정]주요사항보고서(유상증자결정)].

7월 7일 정정은 유상증자의 자금조달 목적을 채무상환을 위한 내용으로 변경한 것입니다. 전환사채 만기 전 취득 결정도 2026년 6월 5일, 2026년 7월 7일, 2026년 8월 11일 공시됐으나 세부 규모·조건은 확인된 사실에 없습니다.출처: DART 원문 · DART 원문

최대주주는 메타플랫폼투자조합이며, 2026년 반기보고서 기준 지분은 16.13%에서 11.83%로 4.30%p 감소했습니다 [공시 2026-08-14 반기보고서 (2026.06)]. 2025년 사업보고서에는 사토시홀딩스(주)가 특수관계인으로 기재돼 있고 지분은 11.22%입니다. 또한 딥마인드 재팬과 GameClub Inc의 지분은 각각 100.0%로 기재돼 있습니다 [사업보고서 2026-03-16]. 시장조치와 관련해서는 자본잠식 상태이며, 감사의견은 적정의견입니다 [공시 2026-08-14 반기검토(감사)의견부적정등사실확인(자본잠식률100분의50이상또는자기자본10억원미만포함)].

동일업종 비교표 기준(분기 수치)이며 위 연간 재무와 기간이 다릅니다. 자사 시가총액은 214억 원, 매출은 61억 원, 영업이익은 -11억 원입니다. 비교표의 삼성에스디에스는 시가총액 162,106억 원, 매출 33,529억 원, 영업이익 783억 원, 현대오토에버는 각각 103,936억 원, 9,357억 원, 212억 원, LG씨엔에스는 62,491억 원, 13,150억 원, 942억 원, 카카오페이는 56,678억 원, 3,003억 원, 322억 원입니다.

삼성에스디에스·현대오토에버·LG씨엔에스·카카오페이는 모두 자사와 시가총액이 10배 이상 차이 나는 규모가 다른 구간이며, 비교표상 자사는 적자, 네 회사는 흑자입니다. 사업 측면에서는 SI 사업본부와 공연·이벤트 대행 및 게임서비스 관련 종속회사를 함께 보유하고 있습니다.비교 수치 출처: 네이버 금융 동일업종 비교표 · 수집 2026.07.25 · 분기 수치

앞으로는 2026년 반기 자본잠식률 87.6%와 자본총계 8.9억 원에 대한 후속 공시, 제3자배정 유상증자 자금의 실제 집행과 채무상환 여부, 전환사채 만기 전 취득의 세부 규모·조건 및 관련 지분 변동을 확인할 필요가 있습니다.